Niz prekretnica čeka svijet. Evo našeg mišljenja o tome šta bi se moglo dogoditi sljedeće godine.
Prošle godine, mnogi smo bili optimističani u pogledu budućnosti, i tako su neka predviđanja bila tačna, iako druga manje: Donald Trump je možda blizu da uspije okončati (možda) rat u Gazi, ali mir u Ukrajini se pokazao sve nedostižnijim.
Danas zauzimamo drugačiji pristup nudeći mišljenje za nekoliko scenarija za 2026. godinu, od političkog opstanka i mađarskog Viktora Orbána i izraelskog Benjamina Netanyahua, do šansi za finansijsku krizu i potencijalnih pobjednika međuizbora u Sjedinjenim Državama.
Politika u ovom turbulentnom dobu je još manje predvidljiva od sporta. A još više s uvijek nepredvidljivim Donaldom Trumpom u Bijeloj kući. Nakon turbulentne godine na početku njegovog drugog mandata, evo kako vidimo da će se stvari odvijati širom svijeta 2026. godine.
Trump okončava rat u Ukrajini
Uprkos svim pričama da zapadne sankcije osakaćuju rusku ekonomiju i ostavljaju Kremlj na milost i nemilost sudbine, Vladimir Putin se čini nepokolebljivim. Uprkos pokolju na frontu ili Rusima koji čekaju u redu za plin zbog napada ukrajinskih dronova na rafinerije nafte, on je ostao odlučan da promoviše svoje maksimalističke zahtjeve. U međuvremenu, postoje domaća politička ograničenja u pogledu onoga što ukrajinski predsjednik Volodimir Zelenski može priznati bez izazivanja reakcije javnosti.
Ipak, Trump se često čini sklonijim vjerovanju da bi dogovor mogao biti moguć. Nakon samita s Putinom na Aljasci, Trump je objasnio francuskom premijeru Emmanuelu Macronu da misli da Putin zapravo želi "sklopiti dogovor za mene". "Mislim da želi sklopiti dogovor sa mnom. Razumijete li to? Koliko god ludo zvučalo", dodao je Trump.
Naravno, tvrdoglavost ruskog lidera frustrirala je Trumpa, a ponekad se i pitao da li ga neko vara, što Melania Trump navodno misli da Putin jeste. Ruski lider je vješt u uvjeravanju Trumpa, a njegov tajming je besprijekoran kada se obraća svom američkom kolegi. Uzmimo za primjer njegov dvosatni telefonski razgovor prošlog mjeseca u kojem je raspravljao o izgledima za samitu, baš kada je Trump nagovijestio da bi mogao dati Ukrajini krstareće rakete Tomahawk. Moglo bi se reći da je produžavanje rata korisno za Putina. To ima dodatnu korist od daljnjeg opterećenja finansijski oskudijevajućih evropskih nacija (vidi dolje) i riskira raspad transatlantskog saveza. Rastreseni Zapad također pomaže Putinovom savezniku, Xi Jinpingu, dok kalkuliše hoće li, ili kada, poduzeti potez po pitanju Tajvana.
A Putinov režim bi mogao biti u opasnosti ako on naglo okonča sukob. Brzo udaljavanje od ratne ekonomije vjerovatno će izazvati neke opasne unutrašnje sociopolitičke sukobe, prema Elli Paneyakh, sociologinji u istraživačkom centru New Euroasian Strategies Centre. Ona kaže da bi to podstaklo "okrutnu i divlju konkurenciju za sve manje resurse".
S obzirom na ozbiljan nedostatak ljudstva u Ukrajini, ukrajinske jedinice mogu rasporediti samo desetak vojnika po kilometru fronta, uvijek postoji mogućnost proboja na prvoj liniji fronta. Ukratko, Putin može računati na to da će dobiti više insistirajući: više teritorije, zapadne sigurnosne garancije toliko slabe da su bezvrijedne i ograničenje veličine poslijeratne ukrajinske vojske. To bi lako postavilo temelje za kasniji nastavak ruskih revanšističkih neprijateljstava.
Protiargument? Ruska ekonomija se bori s visokim kamatnim stopama, nedostatkom radne snage i visokim troškovima zaduživanja vlade. Postoji zabrinutost zbog loših dugova koje ruske banke nose na svojim plećima. Status quo možda neće trajati vječno. Međutim, Ukrajina bi se ove zime mogla naći u problemima zbog neumoljivog ruskog ciljanja energetske infrastrukture zemlje i nemogućnosti Evropljana da adekvatno finansiraju Kijev.
2026, godina kada tržište obveznica kaže dosta je dosta
Guru kampanje Billa Clintona, James Carville, jednom je rekao da bi bilo zabavno reinkarnirati tržište obveznica. "Možete uplašiti sve", rekao je.
Čak i Trump izgleda cijeni činjenicu da je u nižem položaju od pravih gospodara svemira, čuvara obveznica, šefova penzionih i hedž fondova i velikih finansijera. U proljeće je morao zaustaviti svoju prepoznatljivu politiku "recipročnih tarifa" kada se tržište obveznica smanjilo.
Izvanredna kolektivna moć globalnih investicijskih giganata i trgovaca demonstrirana je prije tri godine kada su negativno reagirali na mini-budžet Britanke Liz Truss o smanjenju poreza. Njen mandat kao premijerke bio je najkraći u britanskoj historiji; Trussovih 49 dana na funkciji oborilo je prethodni rekord Georgea Canninga, koji je služio 119 dana 1827. godine - ali je imao izgovor da je umro na poslu.
Koliko bi još zapadnih šefova vlada moglo biti prisiljeno napustiti tržište obveznica ako ne uspiju smanjiti rastuće budžetske deficite?
Teško stanje javnih finansija, od Japana do Velike Britanije i Sjedinjenih Američkih Država, ove godine je zadržalo dugoročne troškove zaduživanja na gotovo višegodišnjim maksimumima. Fiskalni izazovi visokog nivoa državnog zaduživanja, sporog rasta i spore produktivnosti samo rastu. I biće to teška bitka da se tržišta obveznica održe sigurnim.
Potražnja za državnim obveznicama širom svijeta se ohladila, a institucionalni investitori su obeshrabreni mogućnošću da će neke velike vlade moći održati svoje finansije, uključujući Sjedinjene Američke Države. „Ekonomske reforme potrebne za istinsko pokrivanje rastućeg duga nedostaju i tržište kapitala to vidi“, rekao je u septembru izvršni direktor Deutsche Bank, Christian Sewing.
S obzirom na to da javni dug raste, niz premijera koje je imenovao Emmanuel Macron nije uspio pridobiti parlamentarnu ili javnu podršku za ozbiljno smanjenje duga. Britanija slijedi taj primjer. Finansijska i politička kriza idu ruku pod ruku, međusobno se pojačavajući i hraneći. Iz izbornih razloga, vlade su podjednako nespremne da povećaju poreze ili smanje potrošnju, ali nešto se mora promijeniti.
Netanyahu ponovo preživio
Zovu ga "Čarobnjak" s razlogom. Kada se činilo da je sve izgubljeno u dugoj političkoj karijeri Benjamina Netanyahua, on se nevjerovatno vratio. "Opsesivni i neumoljivi borac, neuspjeh za njega nije legitimna opcija", primijetio je jedan od njegovih biografa, Ben Caspit.
Izraelski lider je prvi put dobio nadimak "Bibi Mađioničar" 1990-ih, nakon što je pobijedio Šimona Peresa na izborima održanim mjesecima nakon atentata na tadašnjeg premijera Jicaka Rabina. Kasnije je malo ko vjerovao da bi mogao izvojevati pobjedu 2015. godine, s obzirom na priče o krivičnim istragama i optužbe za kršenje povjerenja i podmićivanje. Međutim, Bibi je izvukao još jednog "zeca iz šešira" i osigurao reizbor apelirajući na izraelsku krajnju desnicu i vjerske nacionaliste - taktiku koju je ponovio 2019. godine kako bi se vratio na vlast. Političke osmrtnice su ga brzo proglasile mrtvim prije dvije godine, nakon što je Hamas napao kibuce na jugu Izraela. Njegova vlada je široko okrivljena za katastrofalan neuspjeh u sprječavanju napada 7. oktobra, koji se smatra najgorim sigurnosnim propustom od Jomkipurskog rata 1973. godine koji je okončao karijeru legendarne Golde Meir.
Parlamentarni izbori trebaju se održati do oktobra. Uprkos roku 7. oktobra i Netanyahuovim pravnim problemima, on je polako poboljšao svoj politički položaj. Vrlo niski rejtinzi njegove vladajuće stranke Likud u anketama počeli su rasti nakon vojne kampanje protiv Hezbollaha u Libanu i nastavili su rasti s poniženjem Irana.
A Trump je možda učinio veliku uslugu Bibiju time što ga je prisilio da prihvati mirovni plan za Gazu i pristane na prekid vatre. Netanyahu je uspio iskoristiti Trumpa kao izgovor za zaustavljanje vojne kampanje u Gazi, što mu je omogućilo da nadvlada vjerske nacionaliste i krajnje desničarske partnere u svojoj bučnoj koaliciji koji su željeli da se rat nastavi.
Netanyahuovi politički protivnici tješe se činjenicom da Likud, po svemu sudeći, nije osvojio 35 mjesta koja je osigurao na prošlim izborima. Ankete pokazuju da će se njegova desničarska koalicija mučiti da osigura 61 mjesto u Knessetu sa 120 mjesta. Ali i opozicioni blok će se mučiti. Anketa prošlog mjeseca za Zman Yisrael, medijsku stranicu na hebrejskom jeziku, sugerirala je da Bibi uživa rastuću podršku nakon primirja i sporazuma o oslobađanju talaca. Likud je, čini se, na putu da se ponovo pojavi kao najveća stranka u Knessetu.
Najbolja nada za Netanyahuove protivnike je da se ujedine i ponude Izraelcima jednostavan izbor. To je strategija koju slijedi bivši premijer Naftali Bennett; on se udvara Gadiju Eisenkotu, bivšem načelniku generalštaba Izraelskih odbrambenih snaga, u nastojanju da izbore predstavi kao borbu jedan na jedan između sebe i Bibija. Ima li Netanyahu još neke karte u rukavu?
Mađarski Viktor ponovo izabran
Ko bi se kladio protiv Viktora Orbána koji će svoju nacionalno konzervativnu stranku Fidesz predvoditi do još jedne parlamentarne pobjede?
Viktor, igra riječi koja spaja njegovo ime i mađarsku riječ za diktatora, bio je pobjednik na posljednja tri izbora. Kao "crna zvijer" evropskog centra i ljevice, nadaju se da će ga ovaj put vidjeti srušenog kada Mađari izađu na birališta u aprilu, željni da se oslobode njegove opstrukcije EU.
„Izbori neće biti hermetički odvojeni od ostatka Evrope“, kaže Frank Furedi, koji vodi briselsku podružnicu Kolegijuma Mathias Corvinus, kojeg podržava mađarska vlada. Furedi predviđa da će Mađarska biti mjesto velikog ideološkog sukoba, što će dodatno polarizovati već duboko podijeljenu zemlju.
Trump, utjecajni ljudi iz MAGA-e i Orbánovi saveznici u grupi Patriote za Evropu bit će podjednako odlučni da ga vide kao premijera. Furedi kaže da se već tješe ishodom čeških parlamentarnih izbora u oktobru, na kojima je stranka ANO desničarskog populiste Andreja Babiša ostvarila ubjedljivu pobjedu. Pobjeda nacionalnog konzervativca na predsjedničkim izborima u Poljskoj ove godine također je izvor povjerenja. Ali čak ni Orbánove pristalice ne sumnjaju da će ovo biti najteži izbori s kojima se suočio u posljednjih 15 godina, a njegov mandat se pokazao kao nedostatak.
A izborna kampanja je već počela. Péter Magyar, zastupnik u Evropskom parlamentu i bivši član Fidesza, Orbánov je glavni rival i nada se da će iskoristiti široko rasprostranjeno javno nezadovoljstvo rekordnom inflacijom, ekonomskim problemima i nizom političkih skandala. Nada se da će Orbánov umor početi da popušta. Njegova prozapadna, desno-centristička stranka Tisza je u mnogim anketama rame uz rame s Fideszom, iako neki nezavisni anketari misle da je Magyar u vodstvu.
Ali svaki četvrti Mađar i dalje je neodlučan. "Malo trikova i mnogo kampanje" moglo bi promijeniti rezultate ankete, prema riječima političkog analitičara Pétera Krekóa.
Orbán prikazuje Mađara kao marionetu EU, pa čak i utjecajnog ukrajinskog agenta koji želi gurnuti Mađarsku u rat. Nada se da će njegovi populistički anti-EU narativi, potpomognuti medijima koje kontroliraju njegovi prijatelji, preusmjeriti fokus izbora na kulturne ratove. To bi opet moglo uspjeti.
Izbija kriza sjenovitog bankarstva
I ne zaboravite zabrinjavajuću misao o neregulisanom privatnom kreditnom tržištu i takozvanom bankarstvu u sjeni. Obično mirni guverner Banke Engleske, Andrew Bailey, već je oglasio uzbunu. U oktobru je upozorio na paralele s finansijskom krizom iz 2008. godine, koju je izazvao balon na tržištu nekretnina u SAD-u, potaknut lakim kreditiranjem i izdavanjem visokorizičnih hipoteka, s njihovim naknadnim objedinjavanjem u finansijske proizvode koji nisu "tamni" i šire rizik po cijelom globalnom finansijskom sistemu. Rizik je postao zarazna bolest.
Hoće li globalni finansijski sistem ponovo biti doveden na koljena? Privatna kreditna tržišta postala su glavni izvor finansiranja za preduzeća. To je dijelom i zato što tradicionalne banke nikada nisu povratile svoj apetit za rizičnije kredite nakon krize 2008. godine, a također su bile ograničene i strožim regulatornim nadzorom.
Hedž fondovi i firme s privatnim kapitalom koje čine sektor sjenog bankarstva sada čine nešto manje od polovine svjetske finansijske imovine, vrijedne oko 250 biliona dolara, prema podacima Američkog odbora za finansijsku stabilnost.
Dobra vijest je da, za razliku od tradicionalnih i investicijskih banaka, one ne koriste depozite klijenata za ulaganje u dugoročnu, nelikvidnu imovinu; one prikupljaju i pozajmljuju sredstva od investitora, koji se uglavnom slažu da im investicije budu zaključane na duži period. To smanjuje kratkoročne rizike za banke u sjeni, tako da teoretski ne bi trebalo biti masovnog povlačenja sredstava iz njih, kao što se, recimo, dogodilo Lehman Brothersu 2008. godine.
Ali to je u teoriji. Ako je tržište privatnih kredita u problemima, to će vjerovatno imati utjecaja na druge dijelove globalnog finansijskog sistema. A vlade koje se suočavaju s financijskim problemima neće moći organizirati financijsku pomoć u stilu one iz 2008. godine, posebno u vrijeme još veće populističke pobune. Štaviše, banke u sjeni su se uložile u vještačku inteligenciju, a bum vještačke inteligencije mogao bi biti balon spreman da pukne. Uskoro bi moglo biti vrijeme za povlačenje.
Demokrate protiv republikanaca
Republikancima će biti teško održati kontrolu nad Predstavničkim domom.
Stranka aktuelnog predsjednika uvijek gubi kontrolu nad Predstavničkim domom na međuizborima, samo dva puta od 1938. se to nije dogodilo.
Godine 2002., republikanci predsjednika Georgea W. Busha učestvovali su u skupu mahanja zastavama nakon napada 11. septembra; a 1998. godine, demokrate Billa Clintona iskoristile su nepopularan pokušaj republikanaca da ga uklone s funkcije.
Zadatak demokratama sljedeće godine komplikuje kontroverzna shema preraspodjele izbornih jedinica koju Trump promovira u Teksasu i drugim državama, a koja bi republikancima trebala dati dodatna mjesta, iako će dio toga biti kompenziran demokratskom preraspodjelom izbornih jedinica u Kaliforniji. Ipak, s obzirom na to da republikanci uživaju samo tijesnu većinu u Predstavničkom domu, demokrate bi trebale biti favoriti s velikim šansama da povrate kontrolu, posebno ako Trumpov neto rejting ostane negativan. Uvjerljiv znak za stranku, demokrate su ostvarile velike pobjede u utrkama za guvernera u New Jerseyju i Virginiji u novembru.
Senat je druga stvar. Republikanska stranka trenutno ima većinu od šest mjesta i igra na mnogo sigurnijem terenu. Iako će sljedeće godine braniti 22 mjesta u poređenju sa 13 demokrata, većina njihovih aktuelnih senatorskih mjesta smatra se sigurnom. Samo jedan republikanski senator se kandiduje u državi koja je glasala za Kamalu Harris na prošlogodišnjim predsjedničkim izborima. Dva aktuelna demokratska senatorska mjesta kandidovat će se u državama u kojima je Trump pobijedio prošle godine.
Sveukupno, republikanci u Senatu izgledaju u mnogo jačem položaju od svojih kolega u Predstavničkom domu. Da bi demokrate osvojile Senat, bio bi potreban ogroman talas anti-Trampove vatre, koji bi uključivao i neke od najkonzervativnijih država u zemlji.
Malo je vjerovatno, ali dešavale su se i čudnije stvari.
