RS u ponedjeljak se suočava s velikim finansijskim dospijećem, jer na naplatu stiže obaveza od oko 300 miliona eura, odnosno približno 600 miliona KM, po osnovu ranije izdatih obveznica.
Riječ je o otplati glavnice na obveznice koje je RS emitovala 2021. godine na međunarodnom tržištu, uključujući i Londonska berza. Tada su obveznice bile izdate uz kamatnu stopu od 4,75 posto, pri čemu se kamata redovno servisirala, dok je glavnica dospjela za jednokratnu isplatu upravo sada.
Dok stiže dospijeće prethodnog duga, vlasti Republike Srpske su već prošlog mjeseca izašle na tržište s novom emisijom obveznica u vrijednosti od 500 miliona eura. Taj potez je, prema dostupnim informacijama, dijelom usmjeren na refinansiranje postojećih obaveza, ali i na pokrivanje budžetskog deficita.
Međutim, nova zaduženja nose i veći finansijski teret. Na iznos od 500 miliona eura, tokom petogodišnjeg perioda otplate, ukupni trošak kamata iznosi oko 156 miliona eura, što pokazuje da je novo zaduženje skuplje u odnosu na prethodni ciklus.
Ekonomisti upozoravaju da ovakav model refinansiranja dugova, poznat kao „otplata duga novim zaduživanjem“, kratkoročno može osigurati likvidnost, ali dugoročno povećava fiskalni pritisak i ukupnu zaduženost.
Predstojeće dospijeće od 300 miliona eura predstavlja jedan od najvećih finansijskih izazova u aktuelnom budžetskom ciklusu entiteta, dok će dalji razvoj situacije zavisiti od sposobnosti da se obezbijedi stabilno finansiranje i servisiranje postojećih obaveza.
