Da je novac neutralna mjera društvenog doprinosa, možda bi geniji prošlosti morali napustiti laboratorije i knjige zbog trgovine...
Od osnivača fondova privatnog kapitala koji se nalaze na vrhu Forbesove liste milijardera do pripravnika koji zarađuju 35.000 dolara mjesečno, često se kaže da su mozgovi iza najboljih talenata u ekonomiji. Ali da je novac neutralna mjera društvenog doprinosa, možda bi genijalci prošlosti morali napustiti laboratorije i udžbenike zarad ovog zanata. Što postavlja pitanje: koji bi fondovi privukli genije historije i da li bi se njihova briljantnost prevela u investicijski uspjeh? Evo nekoliko primjera:
Sir Isaac Newton
Genije koji je formulisao zakone gravitacije i infinitezimalnog računa investirao je tokom mjehura kompanije South Sea (1720). U početku je ostvario profit od preko 100% prodajom dionica u aprilu-maju, ali se zatim vratio na vrhunac manije i izgubio većinu svojih dobitaka. Njegovo bogatstvo je palo za 38% u poređenju sa pasivnom investicijom koja bi donijela +35%. Međutim, umro je bogat (oko 1,2 milijarde funti danas). Njegova visoka sklonost riziku učinila bi ga pogodnim za fondove poput Andurand Capitala, ali ne nužno i za kvantitativne fondove poput Renaissancea ili Two Sigme.
Winston Churchill
Spasitelj Evrope od fašizma i dobitnik Nobelove nagrade za književnost imao je težak odnos s novcem. Godine 1929. kupio je dionice malih kompanija na kredit i zaradio 22.000 funti za nekoliko mjeseci, ali je potom sve izgubio u krahu Wall Streeta. Često je trgovao frenetično i sa zakašnjelim informacijama, te mu je nekoliko puta bila potrebna finansijska pomoć. Kao investitor, bio je nestabilan i rijetko je imao dovoljno kapitala. Mnogi privatni fondovi ne bi privukli njegovo zanimanje, osim možda špekulanta poput Billa Hwanga.
Čarls Darvin
Otac evolucijske teorije bio je razborit i uspješan investitor. Počeo je sa oko 55 miliona funti koliko je danas, a do 1881. godine povećao je svoj kapital na 652 miliona funti (isključujući profit od knjiga), što predstavlja realnu godišnju stopu rasta od 8,6%. Investirao je u željeznice i kanale, a zatim je mudro prešao na sigurnije instrumente prije krize 1873. godine. Njegova strategija pokazuje makroekonomsku oštroumnost, sličnu Sorosovoj ili fondovima Brevan Howard.
J.M.W. Turner
Slavni slikar je 1829. godine iskoristio sigurnu arbitražu između dugih i novih anuiteta, zaradivši ekvivalent od 66 miliona funti danas. Bio je vrlo vješt na tržištima fiksnog dohotka, ali su ga savremenici opisivali kao previše bogatog za novac.
Džon Maynard Keynes
Legendarni ekonomista je upravljao fondom King's College Cambridge od 1922. godine. Prebacio je portfolio sa obveznica na dionice i ostvario prosječni godišnji prinos od preko 15% tokom 25 godina, nadmašujući britansko tržište za 521 bazni poen godišnje. Njegov stil se razvio od makro analize odozgo prema dolje do specifične selekcije odozdo prema gore, sa snažnim uvjerenjima i niskom fluktuacijom dionica, slično kao i TCI fond Chrisa Hohna. Buffett, Soros i Swensen smatraju ga uzorom.
George Frideric Handel
Kompozitor je imao anuitete i dionice u Kraljevskoj afričkoj kompaniji, ali naučnica Ellen Harris tvrdi da su to bili pokloni od mecena, a ne njegove vlastite investicijske odluke. Stoga se ne može smatrati uspješnim investitorom.
Lista je pretežno muška i britanska zbog historijskih izvora. Drugi genijalci poput Einsteina, Shakespearea i Marie Curie ili nisu investirali ili su novac donirali u druge svrhe. Ideja da novac može neutralno mjeriti društvene doprinose je očito apsurdna i ne morate biti genije da biste to razumjeli.
